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李俊德 在2/16/2006 4:39:10 PM的回覆： 聯電減資   大買庫藏股 ■   記者何易霖、陳盈羽、黃昭勇／新竹、台北報導 聯電昨（15）日傍晚宣布今起實施庫藏股，預計買回10億股，將用於註銷股本。由於聯電目前已持有庫藏股9.42億股，若加上這次的10億股全部用於註銷股本，聯電股本將由1,979億元大降一成至約1,780億元，與台積電的2,472億元相差近700億元。 分析師指出，700億元相當於1.5座8吋晶圓廠規模，聯電若將庫藏股全部用於減資，將有助提升聯電經營效益，減輕股本膨脹對每股獲利的壓力。 經濟部昨天針對和艦案，處罰聯電500萬元，但由於是一次性的處罰，法人認為影響不大。 聯電股價昨天下跌0.3元，收在17.6元，再創近年來新低，但昨晚開盤的聯電美國存託憑證（ADR）則反映將實施庫藏股的利多，逆勢上漲1.66%，台積電、中芯與特許則都下跌。 不過，聯電昨天傍晚約6時公告實施歷年規模最大的庫藏股，買回的目的是要註銷股本，也引起法人多方解讀。 聯電執行長胡國強前天在法說會上強調，聯電手中約當現金達965億元，在手頭現金充裕下，聯電將持續買回庫藏股進行減資，強化財務結構。言猶在耳，昨天便立即召開董事會，通過歷來最大的庫藏股計畫。 外資分析師指出，聯電選在此時實施庫藏股，並不令人意外，一是因為股價來到低檔，二是因為聯電日前處分迅捷公司獲利285億元，帳上現金滿滿，股價將相對得到支撐。 聯電榮譽董事長曹興誠目前人不在國內，且胡國強日前在法說會上就已經預告聯電可能會在實施庫藏股，一般相信，此次聯電實施庫藏股主要是為了改善經營體質，也宣示看好聯電營運，與護盤較無關係。但聯電實施庫藏股與經濟不開罰時間點相當巧合，還是引起投資市場討論。 依聯電規劃，這次買回自家股票每股價格區間在27.5元至12.35元間，占公司已發行股數的5.05%，買回目的在註銷股本，維護公司信用及股東權益。 聯電從2000年12月開始首次實施庫藏股，當年預計買回40萬張，實際只有買回3萬7,425張。聯電上次買回庫藏股是在去年9月30日至11月29日，當時預計在每股30.65元至14元間買回25萬張，已經100%執行。 聯電昨天也公告，自3月15日起，公司股務代理作業將轉由宏遠證券辦理。    【2006/02/16   經濟日報】      ＠   http://udn.com

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李俊德 在2/16/2006 4:40:34 PM的回覆： 表決權設限   今年董監改選行情熱 ■   記者王皓正／台北報導 股東會時序逼近，董監改選戰鼓頻催。根據公司法最新修訂規範，從屬公司所持有控制公司的股份，將不具表決權資格。法人分析，這項表決權設限規定，將直接衝擊力晶、永豐餘、仁寶、晶華、遠百等知名企業今年的董監改選戰況。 台股即將邁入一年一度的股東會旺季，根據董監事「三年一任」推算，今年預計將有394家的上市櫃公司，股東會中將同步進行董監事改選。若由時程往前推估，現階段有意爭奪公司經營權的各方人馬，已開始啟動市場上的籌碼競購大戰。 根據去年6月22日修訂通過的公司法第179條規定，「被持有已發行有表決權之股份總數或資本總額超過半數的從屬公司，其所持有控制公司之股份」，將不具表決權資格。 另外，「控制公司及其從屬公司直接或間接持有他公司已發行有表決權之股份總數或資本總額合計超過半數之他公司，所持有控制公司及其從屬公司之股份」，同樣沒有表決權。 鑑於這項公司法的修定，金管會也在去年10月20日公告委託書使用規則修正的配套措施，根據委託書使用規則第6條之1規定：「為落實公司治理，無表決權之公司不得擔任徵求人或委託信託事業、股務代理機構擔任徵求人。」 若依照這套標準來看，今年即將舉行董監改選的上市櫃公司中，包括力晶、永豐餘、仁寶、晶華、遠百、千興、亞化、東元、華電、大亞、恆義等，其旗下轉投資超過五成的從屬公司，恐怕在今年股東會中，不但無法徵求委託書，更無董監改選投票權。 以力晶為例，14席董監事中，世成科技擁有兩董一監，但力晶轉投資世仁投資、占股99.99%，而力晶與世仁投資等兩家公司，又占世成科技股權一半以上。若以此來看，世成科技今年將無法徵求委託書，在力晶董監改選中也沒有表決權。 永豐餘17席董監席次中，超過半數、計有九席都是永豐餘投資的法人代表，而永豐餘投資又是永豐餘所轉投資成立，永豐餘占有永豐餘投資99.9%股權，換言之，兩者從屬關係將限制今年董監改選時的布局。 其他企業方面，東元的董事代表安台國際投資，也是由東元100%轉投資設立；亞化旗下持股99%以上的創益投資、創富投資，目前也在亞化擁有兩席董事。 德盛安聯投信投資長吳宏圖表示，在公司法第179條修訂後，對於從屬公司表決權設限的規範，將可健全國內上市櫃公司的公司治理；同時，也將補強原本子公司持有母公司股權，這個市場上一直存在的問題。    【2006/02/16   經濟日報】

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